728x90 반응형 Secret 기업분석/경제 관련 용어 정리154 듀레이션 이란? [금리 채권관계 이해] 듀레이션 이란? 듀레이션(duration)이란 투자자금의 평균회수기간을 말한다. 채권에 돈을 투자한다면 투자자금을 회수하기까지는 여러 요인들의 영향을 받는다. 우선 채권 만기에 영향 받을 것이다. 만기가 길수록 당연히 투자금의 회수는 길어질 것이다. 한편, 채권의 회수 기간은 액면 이자율(표면 이자율)과 시장 이자율에 의해 달라질 수 있다. 이자가 지급되지 않는 경우 만기까지 기다려야만 원금 회수가 가능하다. 그렇지만 이자가 지급된다면, 그만큼 투자금의 회수 기간은 짧아지기 마련이다. 물론 이 경우 지급되는 이자가 높을수록 회수 기간이 짧아질 것은 당연하다. 일반적으로 듀레이션이란 채권에서 발생하는 현금 흐름의 가중평균만기로서 채권 가격의 이자율 변화에 대한 민감도를 측정하기 위한 척도로서 사용된다. 금.. 2023. 1. 18. 피봇(Pivot) 의미 해석 피봇(Pivot) 의미 해석 미국 연방공개시장위원회(Fomc)의 발표와 관련되어 어김없이 자주 등장하는 용어는 파월 피봇(Powell Pivot) 입니다. 아래와 같은 기사를 볼 때마다 도대체 피봇이 뭔데? 라는 생각을 많이 하실텐데요. 피봇에 대한 사전적 의미를 찾아봐도 경제기사를 독해함에 있어 그다지 도움이 되지 않습니다. 경제뉴스에서 FOMC의 파월 의장의 발언에 대해 쓰는 피봇이란 용어는 아래와 같습니다. * 피봇 : 기존의 통화정책과는 다르게 접근 방식을 전면적으로 전환하는 것 위에 기사들의 제목을 보고도 피봇이 무엇인지 감이 오지 않는 분도 계실 겁니다. 그이유는 피봇이라는 용어를 알기전에 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 정책기조를 이해해야하는데 기본적으로 아래 3가지 흐름을 이해해야 합니다.. 2022. 12. 14. 매파와 비둘기파 의미 해석 매파와 비둘기파 의미 해석 1) 매파(the hawks) : 기준금리를 인상해서 시중에 통화를 거둬들이고 물가를 안정시키자는 '긴축파' vs 2) 비둘기파(the doves) : 경기를 부양할 목적으로 기준금리를 내려 시중에 돈을 풀자는 '완화파' 아래기사들과 같이 올해 4월부터 12월까지 뉴욕증시와 연준과 관련되어 수시로 언급되는 단어가 매파와 비둘기파일 것입니다. 코로나로 인해 세계 여러국가들이 시중에 돈을 푸는 완화정책을 단행해왔고, 러시아우크라이나 전쟁으로 인해 에너지와 곡물자원의 원활한 공급이 되지 않으면서 여러 물가들이 상승하여 금융위기 시절에 버금가는 인플레이션을 이어나가고 있습니다. 따라서 세계경제를 움직이는 패권국가인 미국의 결정에 따라 모든 나라들이 예의 주시하는 것이고, 미국 연준(F.. 2022. 12. 13. 무수익여신비율(NPL) [금융업 분석 시 필수 체크사항] 무수익여신비율(NPL) 은행에서 대출을 해줄 때 물론 엄격한 절차를 거치겠지만 그렇다고 해서 돈을 빌려간 모든 사람이 돈을 갚는다고 보기는 어렵다. 이에 은행에서는 빌려준 돈에 등급을 매겨 대출금액의 건전성을 평가한다. 이를 통해 은행은 빌려준 전체 금액에서 갚기 어렵다고 분류한 돈의 금액이 얼마만큼을 차지하는지를 파악, 은행 자신의 건전성을 파악할 수 있다. 이처럼 은행이 보유한 금액 중 부실하다고 분류한 금액을 NPL(Non- performing loan)이라 부른다. • 보통 은행과 금융회사들의 대출 건전성은 ‘정상’ㆍ‘요주의’ㆍ‘고정’ㆍ‘회수의문’ㆍ‘추정손실’ 5단계로 구분 (1) 고정 : 담보를 확보하여 돈을 회수할 가능성이 있는 여신 (2) 회수의문 : 담보가 없는, 즉 회수가 어려울 것으로 .. 2022. 4. 18. 순이자마진(NIM: Net Interest Margin) [금융업 분석 시 필수 체크사항] 순이자마진(NIM: Net Interest Margin) [금융업 분석 시 필수 체크사항] NIM은 금융사가 자산을 운용하면서 벌어낸 수익에서 자금 조달비용을 뺀 금액을 운용한 자산의 총액으로 나눈 수치입니다. 이를 계산하면 금융사가 자산을 운용하면서 얼마만큼의 수익을 냈는지를 읽을 수 있습니다. NIM은 은행이 운용하고 있는 자산의 단위당 이익률을 의미하기 때문입니다. NIM = (수익 – 자금조달비용) / 운용자산총액 NIM은 종전 은행의 수익률을 평가하는 지표로 활용되던 예대마진의 한계를 감안해 2000년부터 도입되었습니다. 예대마진은 대출 금리에서 예금 금리를 뺀 예대금리 차를 말하며, 여기에 인적ㆍ물적 경비와 대출자산 부실에 따른 대손비용, 신용보증기금 출연금 등의 비용도 차감한 개념입니다. N.. 2022. 4. 13. MSCI 지수(Morgan Stanley Capital International index) 란? MSCI 지수(Morgan Stanley Capital International index)에 이해하려면 모건스탠리(Morgan Stanlry)에 대한 이해가 필요합니다. 모건스탠리는 골드만삭스와 함께 미국을 대표하는 세계 최대 투자은행 중 하나입니다. 목 차 1. 모건스탠리 역사 2. MSCI 지수란? 3. 주가지수란? 1. 모건스탠리 역사 모태 : JP모건 체이스 1935년 : 일반은행과 투자은행 분리 (글래스 스티걸 도입) 1997년 : 딘위터 디스커버라는 투자은행과 합병 (모건스탠리-딘위터 상호 사용하였다가 이후 모건스탠리로 복귀) 2007년 : 세계적금융위기로 금융지주회사로 개편 (골드만삭스는 건재, 반면 모건스탠리는 위험) 2009년 : 씨티와 합작 (모건스탠리 스미스바니 설립 : 자산부문 강.. 2022. 3. 3. 주식에 관한 거의 모든 세금(소득세, 거래세) 비교 (feat. 한국vs미국) 주식 양도소득세와 증권거래세 그리고 배당소득세 비교 (feat. 한국vs미국) 내가 열심히 노력(기업분석, 거시경제, 미시경제, 미래성장산업 분석 등)해서 번돈을 국가에서 가져간다고?! 주식투자로 손해를 본다고 해서 손실액만큼 보상도 해주지 않으면서 말이죠. 그러나 국가는 국민의 세금으로 운영되기 때문에 우리가 길거리를 가다가 음료수 한개를 사먹어도 그 가격안에는 세금이 포함되어 있죠. 주식투자에 있어 크게 양도소득세와 증권거래세, 배당소득세가 있습니다. 모두 주식거래를 통해 발생하는 세금입니다. 다만, 증권거래세는 주식을 팔때(매도)마다 부과되는 세금인 반면에, 양도소득세와 배당소득세는 수익에 대하여 부과하는 세금이라고 이해하시면 쉽습니다. 요새 해외주식에 투자하시는 분들이 많아짐에 따라 한국과 미국의.. 2022. 2. 23. 성장주와 가치주 (feat. 주린이를 위한 조언) 주식을 투자함에 있어 성장주와 가치주란 얘기를 많이 들어 봤을 것입니다. 경제가 우상향하니 이번 사이클은 성장주가 크게 오를 것이다. 혹은 이번 년도는 경기가 침체 될 조짐을 보이니 가치주가 오를 것이다라는 말을 많이 합니다. 아래 내용은 성장주와 가치주에 대하여 잘 정리된 내용이 있어서 가져왔습니다. 성장주(≡ 기술주) 이름 그대로 향후 성장할 가능성이 높은 주식을 의미합니다. 당장은 실적이 좋지 않더라도 적극적인 투자를 하는 회사죠. 기술 기업들이 많아서 '기술주'로 부르기도 하고, 당장의 실적보다는 신제품을 만들거나 신기술을 개발할 거란 기대감이 주가 상승에 영향을 미칩니다. 이런 특징 때문에 주가도 현재의 기업가치(실적)보다 높게 형성되곤 합니다. 전기차나 바이오, 2차전지 등 미래 유망산업 분야.. 2022. 2. 22. Fed, FRB, FOMC 용어 쉽게 정리! Fed, FRB, FOMC 용어 쉽게 정리! *FOMC? FRB? Fed? 경제 기사를 보면 FOMC나 FRB, Fed 같은 단어들이 많이 나오는데요. 한국말로 번역해도 다 '연방' 어쩌고저쩌고 비슷하고 헷갈리기만 합니다. 이 용어들은 미국의 독특한 중앙은행 시스템인 연방준비제도(Fed)에서 나온 것들인데요. 여기서 결정하는 경제정책은 우리나라 경제에도 막대한 영향을 미치게 됩니다. Fed는 연방준비은행, 연방준비제도이사회(FRB), 연방공개시장위원회(FOMC) 등으로 구성되는데요. 각 기구의 역할은 무엇일까요? •연방준비은행 우리나라 중앙은행은 한국은행 한 곳뿐이지만 미국은 중앙은행 역할을 하는 연방준비은행이 12곳이나 됩니다. 중앙에 집중된 결정 시스템을 기피하는 미국은 중앙은행도 국토를 12개로 나.. 2022. 2. 18. 유틸리티 주식 이란? 모빌리티 주식 이란? (feat. 정의와 차이점) 유틸리티 주식 이란? 모빌리티 주식 이란? (feat. 정의와 차이점) 1. 유틸리티 주식 이란? 전기, 수도, 가스, 도로 등 우리가 살아가는데 필요로하는 필수 인프라를 구축하는 기업의 주식을 의미합니다. 예를 들면, 한국전력, 한국도로공사, 한전기술, 한국가스공사, 한전KPS 등이 있겠네요. 간단한 유틸리티 기업에 대하여 추가 설명을 하자면... 한국전력의 경우 독점사업이라는 이점은 있으나 나라에서 관리하므로, 원자재 가격이 상승하더라도 전기값(제품의 가격)을 쉽게 올릴 수 없습니다. 국민의 생활에 직접적으로 연결된 사업이기 때문이기도 합니다. 최근 원자재 가격이 상승했음에도 불구하고 전기값을 올리지 못하니 적자가 점점 상승하고 있죠. 민생안정 차원에서 전기값을 올리지 않고 적자를 진행할지, 아니면 .. 2022. 1. 27. BIS 자기자본 비율 [금융업 분석 시 필수 체크사항] BIS 자기자본 비율 [금융업 분석 시 필수 체크사항] 국제결제은행(BIS:Bank for International Settlement): 1930년 설립된 세계에서 가장 오래된 국제금융기구로 중앙은행 간 협력체 기능 수행에 중점을 두고 있으나 국제금융거래의 원활화를 위한 편의 제공, 국제결제업무와 관련한 수탁자 및 대리인으로서의 역할 또한 수행함. 한국은행은 1975년 연차총회에 옵서버 자격으로 참석한 이래 국제통화협력을 위해 노력한 결과 1997년 1월 14일 정식회원으로 가입함. 88년 BIS에서 금융위기 상황에서 은행의 건전성, 안정성을 확보하기 위한 수단으로 은행 자체의 자기 자본비율에 대한 기준을 도입. 1. 금융업 분석 시 필수 사항으로 왜 을 체크 해야 할까요? 그이유는 기업분석에 있어 금.. 2022. 1. 13. 공매도 란? (feat. 차입공매도, 무차입공매도, 쇼트 커버링) 공매도 란? (feat. 차입공매도, 무차입공매도, 쇼트 커버링) 공매도 란 특정 종목의 주가가 하락할 것으로 예상되면 해당 주식을 보유하지 않은 상태에서 주식을 빌려 매도 주문을 하는 투자 전략이다. 주로 초단기 매매차익을 노리는 데 사용되는 기법이다. 향후 주가가 떨어지면 해당 주식을 싼 값에 사서 결제일 안에 주식대여자(보유자)에게 돌려주는 방법으로 시세 차익을 챙긴다. 공매도는 주식시장에 유동성을 공급하는 반면 시장 질서를 불공정거래 수단으로 악용되기도 한다. 공매도는 크게 차입 공매도(Covered short selling)와 무차입 공매도(Naked short selling)로 나뉜다. 우리나라에서 차입 공매도는 1996년 9월, 외국인 투자자들에게는 1998년 7월에 각각 허용되었다. 그러나.. 2021. 2. 10. FCF(Free Cash Flow) 란? FCF(Free Cash Flow) 란? FCF는 Free Cash Flow의 약자로 잉여현금흐름을 의미한다. 기업이 사업으로 벌어들인 돈 중 세금과 영업비용, 설비투자액 등을 제외하고 남은 현금을 의미한다. 철저히 현금 유입과 유출만 따져 돈이 회사에 얼마 남았는지 설명해주는 개념입니다. 회계에서는 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름을 합한 것과 같다. 잉여현금흐름= 당기순이익 + 감가상각비 - 고정자산증가분 - 순운전자본증가분 잉여현금흐름은 투자와 연구 개발 등 일상적인 기업 활동을 제외하고 기업이 쓸 수 있는 돈이며, 배당금 또는 기업의 저축, 인수합병, 자사주 매입 용도로 사용할 수 있으나, 잉여현금흐름이 적자로 전환하면 해당 기업은 외부에서 자금을 조달해야 한다. 혹시 아래 언급한 CAPEX를 기.. 2021. 2. 9. CAPEX 란? CAPEX 란? CAPEX란 Capital Expenditure의 약자로 "미래의 이윤을 창출하기 위해 지출된 비용" 을 의미합니다. 즉, 돈을 벌기 위해 투자한 투자비용을 뜻합니다. 예를들어 기업이 땅을사고 공장을 짓고 장비를 사는데 들어가는 돈이 이에 해당됩니다. 또한 장비를 바꾸거나 공장구조 최적화를 위해 들어가는 돈도 포함됩니다. 현금흐름표는 크게 영업활동으로 인한 현금흐름. 투자활동으로 인한 현금흐름, 재무활동으로 인한 현금흐름으로 나눌 수 있습니다. 금융감독원 전자공시스템(dart.fss.or.kr)에 접속하여 자신이 궁금한 회사명을 입력하여 정기고시 내용 체크 후 검색하면 기업의 사업보고서에서 확인할 수 있습니다. CAPEX라는 비용은 이러한 현금흐름표 중에 투자활동으로 인한 현금흐름에 포함.. 2021. 2. 8. '가치투자의 아버지' 벤저민 그레이엄[재무제표 활용 Chapter 3] '가치투자의 아버지' 벤저민 그레이엄[재무제표 활용 Chapter 3] 2. 안전마진 그레이엄과 도드는 「증권분석」에서 재무상태표가 네 가지 측면에서 유용하다고 한다. 첫째, 재무상태표는 사업에 투입된 자원의 양과 특성을 밝혀 준다. 생존력이 있는 기업에는 이런 자원의 수익의 토대이다. 경쟁환경 속에서 자원이 없는 기업은 충분한 이익을 얻을 수 없다. 생존력이 없는 기업이라면 재무상태를 이용하면 청산과정에서 회수될 금액을 파악할 수 있다. 둘째, 재무상태표를 이용하면 수익원의 특성과 안전성을 분석할 수있다. 자산가치보다 훨씬 낮은 가격에 사면 유리하고, 자산가치보다 훨씬 높은 가격에 사면 불리하다. 셋째, 자금조달원천을 보여 주는 재무상태표의 부채 항목들은 회사의 재무상태를 밝혀 준다. 단기부채가 많다면.. 2021. 2. 4. 이전 1 2 3 4 ··· 11 다음 728x90 반응형
