728x90 반응형 ROE8 PBR, ROE, PER의 관계 [시장가치비율] PBR, ROE, PER의 관계 [시장가치비율] 순이익과 자본의 관계는 자본이익률(ROE)로 수익성을 나타내고, 주가와 자본의 관계는 주가순자산비율(PBR)로 시장에서 평가하는 가격을 나타낸다. 즉, 자본을 매개로 하여 수익과 가격 간의 관계를 나타내고 있다. 이러한 관계는 기업의 이익이 증가할수록 가격(주가)이 높아지고 이에 따라 PBR도 높아진다고 할 수 있다. 이를 수식으로 나타내면 다음과 같다. 주가순자산비율(PBR) = 주가/주당순자산(BPS) = 주당순이익(EPS) / 주당순자산 (BPS) × 주가 / 주당순이익(EPS) = ROE × PER 위 식에서 보는 것처럼 PBR은 ROE와 PER을 곱한 값으로 나타낼 수 있다. 따라서 PER이 일정하다고 하면 ROE의 크기에 따라 PBR이 달라진다는.. 2020. 5. 26. ROE 평가의 5가지 고려사항 ROE 평가의 5가지 고려사항 동등한 기업을 평가할 때 ROE가 더 높은 기업이 장기간에 걸쳐 더 높은 투자수익을 가져다준다. ROE를 평가할 때 다음과 같은 5가지를 고려해야 한다. ROE 란? 자기자본이익률(Return On Equity) 자기자본의 운영이 얼마나 효율적으로 이루어졌는지 반영하는 지표로 자기자본에 대한 기간이익의 비율로 나타낸다. 보통 경상이익, 세전순이익, 세후순이익 등�� secret-of-rich.tistory.com 첫째, ROE가 높은 기업 중에서도 부채가 없거나 적은 기업일수록 부채가 있거나 많은 기업보다 훨씬 투자가치가 높다. 재무상태표에 부채가 많은 기업일수록 자기자본이 적어지고 ROE는 높아진다. 이런 면에서 부채를 지혜롭게 이용하는 기업은 ROE를 크게 향상시킬 수 .. 2020. 5. 17. ROE가 높을수록 주가 상승률도 높다(?) ROE가 높을수록 주가 상승률도 높다(?) 대체로 자기자본이익률이 높은 기업이 주가상승률도 높은 것으로 나타났다. 증권선물거래소에 따르면 12월 결산 상장사 중 비교 가능한 388개사를 대상으로 ROE와 작년 연초 이후 현재까지의 주가등락률을 조사한 결과 이같이 분석됐다. ROE가 20% 이상인 42개사의 평균 주가상승률은 66.9%, ROE가 10~20%인 130개사의 주가상승률은 60.6%인 것으로 조사됐다. 또 ROE가 5~10%인 120개사의 주가상승률은 38.9%, ROE가 5% 미만인 96개사의 평균 주가상승률은 32.4%였다. 같은 기간 종합주가지수 상승률이 14.6%였으므로 ROE 10% 이상인 상장사의 주가수익률이 5배 이상 높았다. 조사대상기업 중 ROE가 가장 높은 상장사는 작년 실적.. 2020. 5. 15. 투하자본이익률(ROIC) [수익성 분석] 투하자본이익률(ROIC) [수익성 분석] 투하자본이익률(return on invested capital : ROIC)은 영업활동에 투입된 자본대비 영업활동으로 벌어들인 이익의 비율로 기업이 얼마나 효율적으로 영업활동을 하고 있는지를 나타내는 수익성지표로서, 순수영업활동의 수익성을 나타낸다. 투하자본이익률(ROIC) = 세후영업이익 / 영업투하자본 × 100 영업투하자본은 총자산(부채 + 자본)에서 현금및현금성자산과 같은 금융자산을 제외한 영업자산에서 영업활동에서 발생한 부채(매입채무 등)인 영업부채를 차감한 것으로 순수하게 영업활동에서 투하된 자본을 말한다. 자산 중에서 영업활동(재화 및 서비스의 생산 · 판매)에 사용되는 자산을 영업자산이라고 부르고, 재무활동에 관련된 자산을 재무자산이라고 부른다. 재.. 2020. 4. 24. 자기자본이익률(ROE) [수익성 분석] 자기자본이익률(ROE) [수익성 분석] 자기자본이익률(return on equity : ROE)은 자기자본 대비 순이익의 비율로 주주들이 투자한 자기자본을 통해 기업이 얼마나 많은 이익을 남겼는가를 나타내는 지표이다. 자기자본이익률이 10%라는 것은 기업이 매년 투자자에게 매년 10%의 이익을 벌어 준다는 의미이다. 즉, 자기자본 1,000원에 대하여 100원의 이익을 벌어 준다는 것이다. 따라서 투자자 입장에서는 ROE가 시중금리보다 높아야 투자할 가치가 있다고 할 수 있는 것이다. 예를 들어, 국고채금리가 5%라고 했을 때 주식의 자기자본이익률은 최소한 5% 이상이 되어야 주식투자에 대한 위험을 감수한 보람이 생기게 된다. 때문에 ROE가 5% 이상이 되면 투자자는 안전한 국고채보다 더 높은 수익을 .. 2020. 4. 21. 재무비율 분석 [재무제표 분석기법] 재무비율 분석 [재무제표 분석기법] 재무비율 분석은 재무제표상의 관련항목들을 대응시켜 비율을 산정하고 산정된 비율을 통하여 기업의 수익성을 평가하거나 재무위험의 정도를 평가하는 분석방법이다. 예를 들면, 재무상태표에서 부채와 자기자본을 대비시켜 부채비율을 산정하면 기업의 자본구조가 어떻게 되어 있는지를 파악할 수 있다. 이러한 비율분석은 간편하게 사용할 수 있다는 이점 때문에 오래전부터 재무제표 분석방법의 하나로 널리 사용되어 왔다. 비율 분석에서는 절대적인 기준치가 없다. 때문에 비교하여 해석할 수 있는 기준이 있어야 한다. 비율을 분석할 때 ① 한 기업의 여러 해에 걸친 비율을 비교하고(추세 분석, 시계열 분석), ② 당해 기업의 비율을 산업 내 다른 기업이나 경쟁기업과 비교하고(횡단면 분석), ③ .. 2020. 4. 17. 자기주식(자사주) [자본변동표] 자기주식(자사주) [자본변동표] 기업이 자기주식을 매입한 후에는 그것을 소각하거나, 보유했다가 나중에 다시 시장에 매각할 수 있다. 자기주식을 소각하면 그 주식은 없어지고 그만큼 자본은 줄어들게 된다. 그러나 나중에 매각을 위해 보유하면 그 주식은 재무상태표의 자본조정 항목의 하나인 자기주식으로 기록된다. 자기주식은 자기가 발행한 주식을 자기가 보유하는 것으로 처음부터 주식을 발행하지 않은 것과 같다. 때문에 자기주식은 발행주식에서 제외되어 의결권도 없고 배당을 받을 권리도 없다. 재판매를 전제로 한 자산으로 볼 수도 있지만 자기주식은 자본의 감소를 의미하기 때문에 자본계정에서 마이너스(-)계정(자본조정)으로 기록된다. 자기주식 매입에 대해 피터 린치는 "자기주식 매입은 투자자들에게 보상하는 가장 단순하.. 2020. 3. 22. ROE 란? 자기자본이익률(Return On Equity) 자기자본의 운영이 얼마나 효율적으로 이루어졌는지 반영하는 지표로 자기자본에 대한 기간이익의 비율로 나타낸다. 보통 경상이익, 세전순이익, 세후순이익 등이 기간이익으로 이용되며, 주식시장에서는 자기자본이익률이 주가에 반영되는 경향이 강하기 때문에 투자지표로도 자주 이용된다. 투입한 자기자본이 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표로, '(당기순이익 ÷ 자기자본) × 100'의 공식으로 산출된다. 이는 기업이 자기자본(주주지분)을 활용해 1년간 얼마를 벌어들였는가를 나타내는 대표적인 수익성 지표로, 경영효율성을 표시한다. 만약 ROE가 10%이면 10억 원의 자본을 투자했을 때 1억 원의 이익을 냈다는 것을 보여주며, ROE가 20%이면 10억 원의 자본을 투.. 2020. 2. 7. 이전 1 다음 728x90 반응형
