728x90 반응형 전체 글1091 [투자 결정을 내릴 때] 자신이 무엇을 하고 있는지 잘 모를 때에만 광범위한 분산 투자가 필요하다. [투자 결정을 내릴 때] 자신이 무엇을 하고 있는지 잘 모를 때에만 광범위한 분산 투자가 필요하다. 투자 프토폴리오의 다각화를 권하는 투자 자문가가 있는데, 이는 자신이 무엇을 하고 있는지 잘 모르기 때문에 자신의 무지로부터 투자자를 보호하려는 것이다. 자신이 하는 행동의 의미를 잘 이해하지 못한 경우에는 분산 투자 전략이 현명한 대안이 될 수 있다. 왜냐하면 분산 투자를 통해 투자 금액 전부를 잃는 위험을 조금이라도 덜 수 있기 때문이다. 또한 장기에 걸친 평균 수익률을 어느 정도 보장해 주기도 한다. 그러나 분산 투자는 승자와 패자가 서로 뺏고 빼앗기는 제로섬 게임에 근거한 방식이기 때문에 결코 당신에게 큰돈을 벌어 주지 못한다. 물론 당신을 빈털터리로 만들지도 않을 것이다. ▶광범위한 분산 투자는.. 2024. 12. 15. [투자 결정을 내릴 때] 왜 자신이 정말로 신뢰하는 회사에 투자하지 않는가? 어느 여배우의 말처럼 "좋아하는 것이 많아지면 놀라운 일이 벌어진다." [투자 결정을 내릴 때] 왜 자신이 정말로 신뢰하는 회사에 투자하지 않는가? 어느 여배우의 말처럼 "좋아하는 것이 많아지면 놀라운 일이 벌어진다." 버핏은 소수 종목에 집중 투자하는 방식으로 유명하다. 그는 미래의 사업 경쟁력이 충분하며, 적정 가격에 거래되는 종목만 자신의 투자 포트폴리오에 편입한다. 때로는 아주 오랜 기간에 걸쳐 포지션을 형성하는 경우도 있다. 코카콜라 주식이 이에 해당된다. 버핏의 전략은 '모든 달걀을 한 바구니에 담지 말라'는 분산투자 전략과는 반대되는 것으로, 그는 오로지 위험을 분산시키기 위한 분산 투자는 바람직하지 않다고 본다. 이런 분산 투자는 자신이 투자한 사업을 결코 제대로 파악할 수 없는 백화점식 포트폴리오를 구성할 뿐이라고 생각한다. 그보다 버핏은 어떤 바구니에 자신.. 2024. 12. 14. [투자 결정을 내릴 때] 월스트리트는 거래가 있어야 돈을 번다. 그러나 투자자는 움직이지 않고 가만히 있을 때 돈을 번다. [투자 결정을 내릴 때] 월스트리트는 거래가 있어야 돈을 번다. 그러나 투자자는 움직이지 않고 가만히 있을 때 돈을 번다. 투자자들의 자산을 관리한다는 명분으로 수수료를 챙기는 곳이 바로 월스트리트다. 주식 중개인들은 투자자에게 수수료를 챙기는 방법을 수백 가지 알고 있다. 금리 변동에 관한 뉴스가 있거나 분기별 수익 보고서 내용이 입수되면, 때를 놓치지 않고 투자자에게 주식을 팔거나 혹은 사라고 권한다. 투자 분석가들의 추천 종목이라며 거래를 종용하기도 한다. 심지어 대선 결과를 들먹이기도 한다. 거래가 있으면 월스트리트는 무조건 돈을 번다. 당신이 활발히 거래하고 있는 동안 그들은 즐거운 마음으로 당신의 돈을 가져간다. 그러나 주식 시장에서 돈을 벌기 위해서는 탁월한 기업을 적정 가격 이하에 매입.. 2024. 12. 13. [투자 결정을 내릴 때] 분산 투자는 자신의 무지를 감추는 수단에 불과하다. [투자 결정을 내릴 때] 분산 투자는 자신의 무지를 감추는 수단에 불과하다. 자신이 하고 있는 일을 제대로 이해하지 못하면 달걀을 모두 깨뜨릴까 두려워 이 바구니 저 바구니에 나눠 담게 된다. 투자 전문가가 광범위한 분산 투자를 권하는 것은 자신의 입으로 자기 일을 정확히 파악하지 못하고 있다고 실토하는 것과 같다. 그가 분산 투자를 하는 것은 자신의 무지로부터 투자자를 보호하려고 하기 때문이다. 버핏은 자신이 무엇을 하고 있는지 알고 있기 때문에 굳이 달걀을 나눠 담지 않는다. 그보다는 제대로 고른 달걀 몇 개에 자신의 투자를 집중한 다음 엄중히 관리하는 것을 선호한다. ▶ 소수 종목에 대한 집중투자를 하되, 한 종목 올인을 아님을 기억하자. 2024. 12. 12. [투자 결정을 내릴 때] 나는 '미국 기관 투자자들이 선호하는 종목' 같은 것에 집착하지 않는다. 그것은 각종 동물을 한 마리씩 태웠던 노아의 방주를 떠오르게 한다. 당신의 투자를 동물원으로 만들고 싶은가? [투자 결정을 내릴 때] 나는 '미국 기관 투자자들이 선호하는 종목' 같은 것에 집착하지 않는다. 그것은 각종 동물을 한 마리씩 태웠던 노아의 방주를 떠오르게 한다. 당신의 투자를 동물원으로 만들고 싶은가? 어떤 종목에 투자하려면 그 종목의 사업 경쟁력을 모두 검토해야 한다. 이를 생각하면 50개의 서로 다른 종목에 투자하는 것이 소수 종목에 집중 투자하는 것에 비해 집중도나 시간적인 면에서 효율적이지 못하다는 것을 알 수 있다. 너무 많은 종목에 투자하는 것은 동물의 종류가 너무 많아 정작 어느 동물도 제대로 관리하지 못하는 동물원의 상황과 비슷하다. 또한 너무 많은 핀을 던져 결국 모든 핀을 떨어뜨리고 마는 곡예사와 비슷하다. 버핏은 위대한 투자 아이디어는 그리 자주 떠오르지 않다는 사실을 알기 때.. 2024. 12. 11. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 증권 회사는 30년 동안 주식을 보유하라고 권할 수 없다. 그것은 힘든 자기희생을 기꺼이 감내하는 수도승이나 할 수 있는 일이다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 증권 회사는 30년 동안 주식을 보유하라고 권할 수 없다. 그것은 힘든 자기희생을 기꺼이 감내하는 수도승이나 할 수 있는 일이다. 만약 당신의 주식 중개인이 버핏의 장기 보유 전략을 사용한다면 그는 굶어 죽을지도 모른다. 버핏의 전략으로 수익을 낼 수 없기 때문이 아니다. 버핏의 장기 보유 전략은 주식 중개인 자신에게는 아무런 금전적 이익을 가져다주지 않기 때문이다. 주식 중개인의 주된 수입원은 투자자들이 매매를 할 때 발생하는 수수료다. 투자자들의 거래 횟수가 잦을수록 주식 중개인은 더 많은 돈을 번다. 그래서 중개인들은 언제나 투자자들이 특정 종목을 사도록 혹은 팔도록 구실을 마련한다. 자신이 투자자들에게 위대한 투자 아이디어를 제공한다고 생각하는 주식 중개.. 2024. 12. 10. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 인간에게는 쉬운 것을 어렵게 만드는 묘한 성향이 있는 것 같다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 인간에게는 쉬운 것을 어렵게 만드는 묘한 성향이 있는 것 같다. 직종을 불문하고 소위 전문가 집단은 일반인을 상대로 일종의 음모를 꾸미고 있다고 해도 크게 틀리지 않다. 즉, 무엇이든 이해하기 어렵게 만들어야 사람들이 전문가를 찾게 되고, 자신은 전문가로서 문제를 해결해 준 대가로 높은 수수료를 받을 수 있다는 것이다. 그리고 문제가 복잡하면 복잡할수록 사람들은 그것을 해결해 줄 전문가의 도움을 더 많이 필요로 하게 된다. 월스트리트는 일반 투자자들에게 종목을 선택할 때 필요한 전문지식과 기술을 판다. 그러므로 월스트리트의 주식 중개인들은 일반 투자자들에게 '투자 게임이란 전문가가 아니면 이해할 수 없는 어렵고 복잡한 것'이라는 인상을 심어 주는 데 골몰한다. 주식.. 2024. 12. 9. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 다수의 의견이 나의 판단을 대신하도록 내버려 두어서는 안 된다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 다수의 의견이 나의 판단을 대신하도록 내버려 두어서는 안 된다. 여러 사람들이 투자한 곳에 함께 투자하면 마음은 편하다. 다른 사람들도 자신과 같은 판단을 내렸다는 사실에 안도하는 것이다. 그러나 이런 방식의 투자는 사람들이 하나 둘 무리를 떠나기 시작하면 문제가 발생한다. 왜냐하면 영원히 인기 있는 종목이란 존재하지 않기 때문이다. 큰 인기를 끈 종목은 향후 지속적으로 주가가 상승할 여력이 별로 남아 있지 않다고 봐야 한다. 버핏처럼 생각이 깊은 투자자는 많은 투자자들이 주목하지 않는 종목을 찾는다. 그래야만 미래의 인기주를 낮은 가격에 매수할 수 있기 때문이다. 이는 곧 손실의 위험은 적어지고, 수익의 가능성은 높아진다는 말이다. ▶ 다수가 주목하지 않는 종목에.. 2024. 12. 8. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 경영 대학에서는 복잡하고 어려운 행위일수록 더 큰 보상을 한다. 그러나 단순한 행동이 더 효과적일 때도 있다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 경영 대학에서는 복잡하고 어려운 행위일수록 더 큰 보상을 한다. 그러나 단순한 행동이 더 효과적일 때도 있다. 중세 영국의 철학자이자 프란체스코 수도회수사였던 윌리엄 오컴(William of Ockham)은 "가장 단순한 설명이 가장 훌륭한 설명"이라고 했다. 이는 당시 사제들이 자신들의 성스러운 마법을 일반 평신도들이 쉽게 따라하지 못하도록 의도적으로 어렵게 만들던 형태를 비판한 것이다. 마찬가지로 투자 프로세스를 잘 이해이해하고 있는 투자자라면 굳이 투자 분석가나 자문가가 필요하지 않을 것이다. 또한 투자 분석가나 전문가 행세를 하는 '사제'들도 필요하지 않을 것이다. 위대한 기업을 찾아 적절한 가격에 매수한 다음 20년 이상 장기간 보유하는 전략을 익히고, 그.. 2024. 12. 7. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 예측은 대개 내용 자체보다 예측을 하는 사람에 대해 더 많은 것을 말해 준다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 예측은 대개 내용 자체보다 예측을 하는 사람에 대해 더 많은 것을 말해 준다. 대부분의 사람들이 예측에 대해 잊고 있는 사실이 있다. 바로 예측을 하는 사람은 자신에게 돈을 주는 사람이 만족할 만한 말만 한다는 점이다. 비관적인 사실에 대가를 지불하는 사람에게는 비관적인 말을 하고, 낙관적인 예측에 대가를 지불하는 사람에게는 낙관적인 말을 한다. 예측하는 사람에게 있어 앞날을 묻는 사람이란 그저 자신에게 돈을 주는 사람, 그 이상도 이하도 아니다. 전문적인 예측가라 하더라도 미래가 훤히 내다보이는 수정 구슬을 가지고 있는 것은 아니다. 이들에게도 그저 매달 갚아야 하는 주택 융자금과 학비를 대야 하는 대학생 자녀들이 있을 뿐이다. 윌스트리트는 거래가 많아지면 많아질.. 2024. 12. 6. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 이발사에게 머리카락을 잘라야 하냐고 묻는 것만큼 어리석은 행동은 없다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 이발사에게 머리카락을 잘라야 하냐고 묻는 것만큼 어리석은 행동은 없다. 자신에게 문제가 있는지 자문가에게 물어 보면 자문가는 열이면 열 모두 문제가 있다고 대답할 것이다. 설령 아무 문제가 없다고 하더라도 말이다. 버핏은 투자 은행가나 경영 자문가, 변호사, 자동차 수리공, 심지어 잔디 관리원도 마찬가지라는 사실을 알게 되었다. 문제를 고쳐 주는 대가로 돈을 받는 사람들은 문제가 없으면 돈을 벌 일도 없기 때문에 없는 문제라도 만들어 내는 경향이 있다. ▶ 스스로 지식과 지혜를 길러 문제가 무엇인지 이해하고 파악하는 혜안을 기를 것. 2024. 12. 5. [버핏의 경영 철학] 완벽한 이상형을 찾아 헤맨 친구가 있었다. 마침내 그 여자를 찾았을 때는 아타깝게도 그녀 역시 자신만의 이상형을 찾고 있었다. [버핏의 경영 철학] 완벽한 이상형을 찾아 헤맨 친구가 있었다. 마침내 그 여자를 찾았을 때는 아타깝게도 그녀 역시 자신만의 이상형을 찾고 있었다. 버핏의 친구는 판매 행위가 구매 행위와 다르다는 사실을 깨닫지 못했다. 요컨대 친구가 반한 여자는 그에게 관심이 없었던 것이다. 인생과 사업에서 우리는 자기가 가진 것을 다른 사람이 사도록 설득하지 않으면 안 된다. 버핏 역시 투자자들에게 자신의 아이디어를 '팔아야'한다. 만약 소유하고 싶은 기업이 있다면 기업주를 설득해야 한다. 지금의 기업을 일구는 데 평생을 바친 기업주가 분신과도 같은 회사를 아무에게나 팔려고 하지 않는 것은 당연하다. 그러면 버핏은 어떻게 설득하는가? 자신을 통해 사업이 더욱 번창할 것이라는 확신을 기업주에게 심어 준다. 사람들과.. 2024. 12. 4. [버핏의 경영 철학] 언젠가 하고 싶은 일을 할 수 있는 때가 오면 자신이 정말 사랑하는 일을 하라. 아침에 저절로 눈이 떠질 것이다. [버핏의 경영 철학] 언젠가 하고 싶은 일을 할 수 있는 때가 오면 자신이 정말 사랑하는 일을 하라. 아침에 저절로 눈이 떠질 것이다. 좋아하지 않는 일을 하기 위해 매일 아침 잠자리에서 일어나 직장으로 향한다면, 더구나 별로 좋아하지도 않는 사람들과 같이 일해야 한다면, 당신을 기다리는 것은 좌절과 불만뿐이다. 원치 않는 일을 하며 쌓인 스트레스는 직장에서 집으로 고스란히 옮겨진다. 그 스트레스는 자신뿐 아니라 가족 모두가 감당해야 한다. 그러면서 자기 자신은 물론이고, 자신이 사랑하는 모든 사람들의 인생을 불행하게 만든다. 그러니 자신이 신나서 할 수 있는 일을 찾는 것이 백번 낫다. 좋아서 하는 일을 즐겁기 마련이다. 마음이 즐거우니 출근하는 발걸음이 가볍고, 얼굴에 절로 미소가 떠오른다. 나의.. 2024. 12. 3. [버핏의 경영 철학] 매 홀마다 홀인원을 한다면 골프를 오래 즐기기 어렵다. [버핏의 경영 철학] 매 홀마다 홀인원을 한다면 골프를 오래 즐기기 어렵다. 도전과 함께하는 일이라야 재미도 있고, 자부심도 높아진다. 도전과 함께하는 일이라야 창의력을 발휘할 수도 있고, 최고의 인재를 끌어 모을 수도 있다. 도전이 없는 일은 지루하며, 자부심도 느끼기 어렵다. 당연히 동기 부여가 되지 않은 사람들만 꾀게 마련이다. 그러나 도전에는 항상 위험이 따른다. 비즈니스 세계에서는 도전에 뒤따르는 문제를 해결하기 위해 수시로 의사 결정을 내려야 한다. 그런 의사 결정에는 필연적으로 실수가 따라오게 마련이다. 의사 결정이 흥미로운 것은 이처럼 언제나 실수를 할 수 있기 때문이다. 버핏은 동기 부여가 잘 된 인재, 도전을 두려하지 않는 인재를 끌어오기 위해서는 실수를 용인할 수 있는 업무 분위기.. 2024. 12. 2. [버핏의 경영 철학] 나를 움직이는 것은 결과보다는 과정에서 맛보는 일에 대한 재미와 열정이다. [버핏의 경영 철학] 나를 움직이는 것은 결과보다는 과정에서 맛보는 일에 대한 재미와 열정이다. 자기 일에 열정적인 사람들만이 자신이 속한 분야를 주름잡을 수 있는 이유는 그들이 돈이라는 결과보다 일하는 과정 자체를 즐기기 때문이다. 열정이 지닌 흥미로운 속성 가운데 하나는, 열정이 있으면 돈은 저절로 따라온다는 사실이다. 자신의 일보다 돈을 더 좋아하는 사람들은 일을 하면서도 즐겁지 않고, 대개의 경우 즐기며 일하는 사람들에게 일은 더 이상 일이 아니다. 그들에게 일은 재미있는 놀이다. 버핏은 투자자로서 자신의 일에 열정이 있다. 그는 심지어 돈을 내고서라도 투자라는 일을 할 사람이다. 그러나 실제로는 돈을 지불하기는커녕 좋아하는 일을 하면서도 엄청난 부자가 되었으니 이보다 더 좋은 일이 있을 리.. 2024. 12. 1. 이전 1 ··· 3 4 5 6 7 8 9 ··· 73 다음 728x90 반응형
