728x90 반응형 전체 글1082 [투자자의 태도] 개인의 가장 중요한 자산은 바로 자기 자신이다. 그러므로 스스로를 관리하고 향상시키기 위해 부단히 노력해야 한다. [투자자의 태도] 개인의 가장 중요한 자산은 바로 자기 자신이다. 그러므로 스스로를 관리하고 향상시키기 위해 부단히 노력해야 한다. 버핏은 사람의 몸과 마음이야말로 최고의 자산이라고 생각한다. 평생 오직 한 대의 자동차만 탈 수 있다고 가정해 보자. 아마 오일도 자주 바꾸고 운전도 더 조심하며 애지중지할 것이다. 그렇다면 오직 하나밖에 없는 몸과 마음은 어떻게 해야 하겠는가? 당연히 정성으로 관리하고 유지해야 할 것이다. 당신은 직접적 혹은 간접적인 방법으로 사람들에게 자신의 서비스를 팔고 있다. 돈을 벌 수 있는 능력을 보유한 경제적 실체가 바로 당신 자신인 것이다. 만약 당신이 큰 수익을 낼 가능성이 있는 기업을 소유하고 있다면 잘 관리하고 성장시켜 세계에서 가장 위대한 기업으로 만들려고 할 것이.. 2024. 12. 27. [투자자의 태도] 투수가 공을 던지기 전에 방망이를 휘두르지 말라. [투자자의 태도] 투수가 공을 던지기 전에 방망이를 휘두르지 말라. 열렬한 야구팬인 버핏은 거물급 타자 테드 윌리엄즈(Ted Williams)가 쓴 ≪타격의 과학(The Science Hitting)≫이란 책에서 자신의 투자 전략에 대한 영감을 얻었다. 테드는 책에서 훌륭한 타자는 나쁜 공에 방망이를 휘두르지 않는다고 했다. 대신 오직 완벽하다 싶을 정도로 '좋은'공만 선택한다는 것이다. 버핏은 테드의 말을 주식투자에 대한 하나의 비유로 받아들였다. 즉 훌륭한 투자자가 되기 위해서는 적당한 기회가 올 때를 기다릴 줄만 알면 된다고 말이다. 덧붙여 버핏이 발견한 또 하나의 사실은, 스트라이크를 칠 기회가 오직 세 번밖에 없었던 야구 선수 테드 윌리엄즈와 달리 자신은 투자라는 '타석'에서 최적의 투자 기회가.. 2024. 12. 26. [투자자의 태도] 다른 사람들이 덜 신중하게 행동할수록 더 신중하게 행동하라. [투자자의 태도] 다른 사람들이 덜 신중하게 행동할수록 더 신중하게 행동하라. 이는 특히 주가가 하늘 높은 줄 모르고 치솟는 강세장일 때 더욱 빛을 발하는 말이다. 강세장에서 투자자들은 가격과 종목을 불문하고 매집에 나서는 신중하지 못한 태도를 보인다. 그러나 버핏은 강세장일수록 더욱 신중하게 투자 종목을 선택한다. 그렇게 함으로써 활황의 흥분에 무분별하게 휩싸이거나, 회사의 장기적인 경쟁력에 비해 터무니없이 가격이 높은 종목을 매수하는 우를 범하지 않을 수 있다. 신중함이야말로 투자 결정을 내릴 때 실수하지 않게 돕고, 그 결과 투자자를 부자로 만들어 주는 일등 공신이다. 신중하지 못한 투자 결정은 어리석은 행동으로 이어지고, 결국 투자자는 가난뱅이가 될 수 밖에 없다. 자신을 가난뱅이로 만드는 행.. 2024. 12. 25. [투자자의 태도] 글로 써 보는 것만큼 스스로 생각하게 만들고 또 자신의 사고를 바로잡는 방법도 없다. [투자자의 태도]글로 써 보는 것만큼 스스로 생각하게 만들고 또 자신의 사고를 바로잡는 방법도 없다. 어떤 것을 글로 표현할 수 없다면 그것에 관해 제대로 생각해 보았다고 할 수 없다. 글을 쓰려면 그 글의 주제애 관해 생각하지 않을 수 없기 때문이다. 당신의 돈을 어디에 투자해야 하는지 머릿속으로 생각하는 것도 좋지만, 직접 글로 써 보는 것이 더 좋은 이유는 바로 여기에 있다. 버핏은 신년 휴가가 끝나면 곧장 자신의 스승 벤저민 그레이엄이 살았던곳에서 가까운 라구나 해변의 별장에서 연례 보고서를 작성한다. 지난 한 해 동안 있었던 일을 소재로 주주들에게 장문의 편지를 쓰면서 거액의 투자 수익을 올리기 위한 아이디어를 가다듬는 것이다. 펜으로 종이 위에 직접 보고서를 쓴 버핏은 이를 의 편집자 캐럴.. 2024. 12. 18. [투자자의 태도] 사소한 일에서 원칙을 지키지 못하면 큰일을 할 때도 원칙을 지키기 어렵다. [투자자의 태도] 사소한 일에서 원칙을 지키지 못하면 큰일을 할 때도 원칙을 지키기 어렵다. 버핏은, 비교적 작은 규모의 투자 결정을 내릴 때 자신이 세운 투자 원칙에서 벗어나는 투자자들이 많다는 사실을 발견했다. 그러나 원칙을 무시한 투자 행태는 결국 원칙 중심의 투자 접근법을 허물어뜨리는 결과로 이어진다. 인생에서아 마찬가지로 원칙, 규율, 자율 등은 투자에서 성공하기 위한 핵심 요소다. 버핏은 승산이 낮다고 판단될 때면 단돈 2달러짜리 내기 골프도 사양할만큼 원칙 중심의 투자를 고집한다. 버핏의 세계에서는 사소한 일도 매우 중요하다. ▶ 투자원칙을 세우고 원칙을 꾸준히 실행할 수 있는 프로세스 만들기. 2024. 12. 17. [투자 결정을 내릴 때] 아주 많은 실수를 저지른 것이 아니라면 옳은 선택 몇 개만으로도 충분히 성공할 수 있다. [투자 결정을 내릴 때] 아주 많은 실수를 저지른 것이 아니라면 옳은 선택 몇 개만으로도 충분히 성공할 수 있다. 인생의 원리와 투자의 원리는 크게 다르지 않다. 옳은 선택 몇 개만으로도 충분히 인생에서 성공할 수 있다. 몇번 잘못된 선택을 내렸다고 인생에서 실패하는 것은 아니다. 잘못된 결정을 여러 번 계속해서 내릴 때에만 실패했다고 말할 수 있다. 요컨대 실수를 전혀 하지 않는 것이 중요한 것이 아니라 큰 실수를 너무 '많이'하지 않는 것이 중요하다. 투자도 마찬가지다. 올바른 투자 결정 몇 번으로 당신은 부자가 될 수 있다. 결정을 내릴 때마다 그것이 잘못될 가능성은 언제나 존재한다. 잘못된 선택으로 발생한 손실은 옳은 선택으로 벌어들인 수익을 통해 만회할 수 있다. 투자의 세계에 발을 들여놓.. 2024. 12. 16. [투자 결정을 내릴 때] 자신이 무엇을 하고 있는지 잘 모를 때에만 광범위한 분산 투자가 필요하다. [투자 결정을 내릴 때] 자신이 무엇을 하고 있는지 잘 모를 때에만 광범위한 분산 투자가 필요하다. 투자 프토폴리오의 다각화를 권하는 투자 자문가가 있는데, 이는 자신이 무엇을 하고 있는지 잘 모르기 때문에 자신의 무지로부터 투자자를 보호하려는 것이다. 자신이 하는 행동의 의미를 잘 이해하지 못한 경우에는 분산 투자 전략이 현명한 대안이 될 수 있다. 왜냐하면 분산 투자를 통해 투자 금액 전부를 잃는 위험을 조금이라도 덜 수 있기 때문이다. 또한 장기에 걸친 평균 수익률을 어느 정도 보장해 주기도 한다. 그러나 분산 투자는 승자와 패자가 서로 뺏고 빼앗기는 제로섬 게임에 근거한 방식이기 때문에 결코 당신에게 큰돈을 벌어 주지 못한다. 물론 당신을 빈털터리로 만들지도 않을 것이다. ▶광범위한 분산 투자는.. 2024. 12. 15. [투자 결정을 내릴 때] 왜 자신이 정말로 신뢰하는 회사에 투자하지 않는가? 어느 여배우의 말처럼 "좋아하는 것이 많아지면 놀라운 일이 벌어진다." [투자 결정을 내릴 때] 왜 자신이 정말로 신뢰하는 회사에 투자하지 않는가? 어느 여배우의 말처럼 "좋아하는 것이 많아지면 놀라운 일이 벌어진다." 버핏은 소수 종목에 집중 투자하는 방식으로 유명하다. 그는 미래의 사업 경쟁력이 충분하며, 적정 가격에 거래되는 종목만 자신의 투자 포트폴리오에 편입한다. 때로는 아주 오랜 기간에 걸쳐 포지션을 형성하는 경우도 있다. 코카콜라 주식이 이에 해당된다. 버핏의 전략은 '모든 달걀을 한 바구니에 담지 말라'는 분산투자 전략과는 반대되는 것으로, 그는 오로지 위험을 분산시키기 위한 분산 투자는 바람직하지 않다고 본다. 이런 분산 투자는 자신이 투자한 사업을 결코 제대로 파악할 수 없는 백화점식 포트폴리오를 구성할 뿐이라고 생각한다. 그보다 버핏은 어떤 바구니에 자신.. 2024. 12. 14. [투자 결정을 내릴 때] 월스트리트는 거래가 있어야 돈을 번다. 그러나 투자자는 움직이지 않고 가만히 있을 때 돈을 번다. [투자 결정을 내릴 때] 월스트리트는 거래가 있어야 돈을 번다. 그러나 투자자는 움직이지 않고 가만히 있을 때 돈을 번다. 투자자들의 자산을 관리한다는 명분으로 수수료를 챙기는 곳이 바로 월스트리트다. 주식 중개인들은 투자자에게 수수료를 챙기는 방법을 수백 가지 알고 있다. 금리 변동에 관한 뉴스가 있거나 분기별 수익 보고서 내용이 입수되면, 때를 놓치지 않고 투자자에게 주식을 팔거나 혹은 사라고 권한다. 투자 분석가들의 추천 종목이라며 거래를 종용하기도 한다. 심지어 대선 결과를 들먹이기도 한다. 거래가 있으면 월스트리트는 무조건 돈을 번다. 당신이 활발히 거래하고 있는 동안 그들은 즐거운 마음으로 당신의 돈을 가져간다. 그러나 주식 시장에서 돈을 벌기 위해서는 탁월한 기업을 적정 가격 이하에 매입.. 2024. 12. 13. [투자 결정을 내릴 때] 분산 투자는 자신의 무지를 감추는 수단에 불과하다. [투자 결정을 내릴 때] 분산 투자는 자신의 무지를 감추는 수단에 불과하다. 자신이 하고 있는 일을 제대로 이해하지 못하면 달걀을 모두 깨뜨릴까 두려워 이 바구니 저 바구니에 나눠 담게 된다. 투자 전문가가 광범위한 분산 투자를 권하는 것은 자신의 입으로 자기 일을 정확히 파악하지 못하고 있다고 실토하는 것과 같다. 그가 분산 투자를 하는 것은 자신의 무지로부터 투자자를 보호하려고 하기 때문이다. 버핏은 자신이 무엇을 하고 있는지 알고 있기 때문에 굳이 달걀을 나눠 담지 않는다. 그보다는 제대로 고른 달걀 몇 개에 자신의 투자를 집중한 다음 엄중히 관리하는 것을 선호한다. ▶ 소수 종목에 대한 집중투자를 하되, 한 종목 올인을 아님을 기억하자. 2024. 12. 12. [투자 결정을 내릴 때] 나는 '미국 기관 투자자들이 선호하는 종목' 같은 것에 집착하지 않는다. 그것은 각종 동물을 한 마리씩 태웠던 노아의 방주를 떠오르게 한다. 당신의 투자를 동물원으로 만들고 싶은가? [투자 결정을 내릴 때] 나는 '미국 기관 투자자들이 선호하는 종목' 같은 것에 집착하지 않는다. 그것은 각종 동물을 한 마리씩 태웠던 노아의 방주를 떠오르게 한다. 당신의 투자를 동물원으로 만들고 싶은가? 어떤 종목에 투자하려면 그 종목의 사업 경쟁력을 모두 검토해야 한다. 이를 생각하면 50개의 서로 다른 종목에 투자하는 것이 소수 종목에 집중 투자하는 것에 비해 집중도나 시간적인 면에서 효율적이지 못하다는 것을 알 수 있다. 너무 많은 종목에 투자하는 것은 동물의 종류가 너무 많아 정작 어느 동물도 제대로 관리하지 못하는 동물원의 상황과 비슷하다. 또한 너무 많은 핀을 던져 결국 모든 핀을 떨어뜨리고 마는 곡예사와 비슷하다. 버핏은 위대한 투자 아이디어는 그리 자주 떠오르지 않다는 사실을 알기 때.. 2024. 12. 11. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 증권 회사는 30년 동안 주식을 보유하라고 권할 수 없다. 그것은 힘든 자기희생을 기꺼이 감내하는 수도승이나 할 수 있는 일이다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 증권 회사는 30년 동안 주식을 보유하라고 권할 수 없다. 그것은 힘든 자기희생을 기꺼이 감내하는 수도승이나 할 수 있는 일이다. 만약 당신의 주식 중개인이 버핏의 장기 보유 전략을 사용한다면 그는 굶어 죽을지도 모른다. 버핏의 전략으로 수익을 낼 수 없기 때문이 아니다. 버핏의 장기 보유 전략은 주식 중개인 자신에게는 아무런 금전적 이익을 가져다주지 않기 때문이다. 주식 중개인의 주된 수입원은 투자자들이 매매를 할 때 발생하는 수수료다. 투자자들의 거래 횟수가 잦을수록 주식 중개인은 더 많은 돈을 번다. 그래서 중개인들은 언제나 투자자들이 특정 종목을 사도록 혹은 팔도록 구실을 마련한다. 자신이 투자자들에게 위대한 투자 아이디어를 제공한다고 생각하는 주식 중개.. 2024. 12. 10. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 인간에게는 쉬운 것을 어렵게 만드는 묘한 성향이 있는 것 같다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 인간에게는 쉬운 것을 어렵게 만드는 묘한 성향이 있는 것 같다. 직종을 불문하고 소위 전문가 집단은 일반인을 상대로 일종의 음모를 꾸미고 있다고 해도 크게 틀리지 않다. 즉, 무엇이든 이해하기 어렵게 만들어야 사람들이 전문가를 찾게 되고, 자신은 전문가로서 문제를 해결해 준 대가로 높은 수수료를 받을 수 있다는 것이다. 그리고 문제가 복잡하면 복잡할수록 사람들은 그것을 해결해 줄 전문가의 도움을 더 많이 필요로 하게 된다. 월스트리트는 일반 투자자들에게 종목을 선택할 때 필요한 전문지식과 기술을 판다. 그러므로 월스트리트의 주식 중개인들은 일반 투자자들에게 '투자 게임이란 전문가가 아니면 이해할 수 없는 어렵고 복잡한 것'이라는 인상을 심어 주는 데 골몰한다. 주식.. 2024. 12. 9. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 다수의 의견이 나의 판단을 대신하도록 내버려 두어서는 안 된다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 다수의 의견이 나의 판단을 대신하도록 내버려 두어서는 안 된다. 여러 사람들이 투자한 곳에 함께 투자하면 마음은 편하다. 다른 사람들도 자신과 같은 판단을 내렸다는 사실에 안도하는 것이다. 그러나 이런 방식의 투자는 사람들이 하나 둘 무리를 떠나기 시작하면 문제가 발생한다. 왜냐하면 영원히 인기 있는 종목이란 존재하지 않기 때문이다. 큰 인기를 끈 종목은 향후 지속적으로 주가가 상승할 여력이 별로 남아 있지 않다고 봐야 한다. 버핏처럼 생각이 깊은 투자자는 많은 투자자들이 주목하지 않는 종목을 찾는다. 그래야만 미래의 인기주를 낮은 가격에 매수할 수 있기 때문이다. 이는 곧 손실의 위험은 적어지고, 수익의 가능성은 높아진다는 말이다. ▶ 다수가 주목하지 않는 종목에.. 2024. 12. 8. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 경영 대학에서는 복잡하고 어려운 행위일수록 더 큰 보상을 한다. 그러나 단순한 행동이 더 효과적일 때도 있다. [투자자가 반드시 피해야할 사람들] 경영 대학에서는 복잡하고 어려운 행위일수록 더 큰 보상을 한다. 그러나 단순한 행동이 더 효과적일 때도 있다. 중세 영국의 철학자이자 프란체스코 수도회수사였던 윌리엄 오컴(William of Ockham)은 "가장 단순한 설명이 가장 훌륭한 설명"이라고 했다. 이는 당시 사제들이 자신들의 성스러운 마법을 일반 평신도들이 쉽게 따라하지 못하도록 의도적으로 어렵게 만들던 형태를 비판한 것이다. 마찬가지로 투자 프로세스를 잘 이해이해하고 있는 투자자라면 굳이 투자 분석가나 자문가가 필요하지 않을 것이다. 또한 투자 분석가나 전문가 행세를 하는 '사제'들도 필요하지 않을 것이다. 위대한 기업을 찾아 적절한 가격에 매수한 다음 20년 이상 장기간 보유하는 전략을 익히고, 그.. 2024. 12. 7. 이전 1 2 3 4 5 6 7 8 ··· 73 다음 728x90 반응형
