이익의 질 [손익계산서 체크포인트]

이익의 질 [손익계산서 체크포인트]

소비자들이 물건을 살 때 그 품질을 따지듯이 투자자와 채권자 등의 회계정보 이용자는 회사의 재무상건강상태를 파악하는 데 이익의 질을 따진다. 보고된 이익이 기업의 활동결과를 잘 나타낼수록, 미래 이익을 예측하는 데 유용할수록, 이익의 질이 높다고 한다. 이익의 질은 또한 이익의 속성 측면에서 이익지속성이 높고, 이익변동성이 낮을수록 이익의 질이 높다고 판단한다. 이익규모 자체보다도 이익이 산출되기까지의 과정이나 구조적 요인을 반영하는 이익의 질이 보다 중용한 의미를 가진다. 

 

손익계산서에 표시되는 이익수준은 영업활동 순현금흐름과 비교해 전반적인 이익의 질을 판단할 수 있다. 일반적으로 손익계산서의 이익규모는 회계정책의 변경 등에 따라 기간별 조정 여지가 일부 존재할 수 있으나, 현금흐름은 이에 따른 영향력이 상대적으로 낮아 손익계산서에서 간과할 수 있는 영업실적의 구조적 변화요인을 파악하는 데 유용하기 때문이다. 따라서 손익계산서의 각종 이익지표와 현금흐름이 동일한 방향으로 움직이고, 주가와 상관관계가 높을 때 이익의 질이 높다고 할 수 있다. 이상의 것을 요약하면 이익의 질은 다음 4가지로 가늠할 수 있다. 

 

˙º 회계원칙의 선택방향 : 경영자의 회계원칙선택의 재량권은 낙관적 혹은 보수적일 수 있다. 보수적으로 결정된 이익의 질은 상대적으로 높게 인식된다. 왜냐하면 그러한 이익은 낙관적으로 결정된 이익과 비교하여 현재나 미래의 성과를 과대표시하지 않기 때문이다. 

 

˙º 자유재량적 비용의 지출정도 : 경영자는 수익과 비용을 결정할 수 있는 재량권을 갖고 있기 때문에 광고비, 마케팅비, 수선유지비, 연구개발비 등과 같은 자유재량적 비용은 이익의 수준에 맞추기 위해서 그 금액이나 지출시기를 조절할 수 있다. 영업상황과 무관하게 기업의 유지와 성장에 필요한 이러한 비용의 금액이나 지출의 시기가 조절된 이익은 이익의 질이 낮은 것이다. 따라서 기업의 성장에 중요한 자유재량적 비용지출이 기업의 매출규모와 일정수준을 계속하여 유지하고 있을 때의 이익은 그렇지 못한 이익보다 질적으로 높다고 평가한다. 이러한 자유재량적 비용은 매출액과 대비시켜 봄으로써 그 변동성을 쉽게 파악할 수 있다. 

 

˙º 이익의 변동성 정도 : 이익의 질에 영향을 미치는 세 번째 요소는 이익의 추세가 안정적이냐 불안정하냐 하는 문제와 관련된다. 즉, 이익의 변동성 정도이다. 특정 기업의 이익을 수년간에 걸쳐 비교하여 볼 때 그 이익추세가 안정적이라면 이익의 질이 높다고 하고 이익의 변동가능성이 커서 불안정하다면 이익의 질은 낮다고 평가한다. 

 

˙º 당기순이익과 영업활동 현금흐름과의 관련성 정도 : 영업활동으로 인한 현금흐름이 이익에 가깝게 나타날수록 이익에 대한 신뢰도가 높아지기 때문에 이익의 질이 높다고 평가한다. 

[Secret 기업분석/경제 관련 용어 정리] - 운전자본 이란?

운전자본 이란?

위의 이익의 질을 가늠할 수 있는 4가지를 요약하면 즉, 보수적인 관점에서 회계를 인위적으로 조절하지 않고 꾸준히 이익이 증가하는 추세를 가진 기업이 이익의 질이 높다고 할 수 있습니다. 기업을 운영하는 오너가 회계를 투명하게 공개하는지 아닌지를 재무제표 계상방법에 따라서도 어느 정도 인지할 수 있을 것입니다. 적극적으로 투명하게 공개한다는 것은 그 기업에 대한 자신감과 신뢰를 형성하는 매우 중요한 요소입니다. 돈을 번다는 것은 곧 신뢰를 얻는다는 것이니까요. 이 자료가 조금이나마 도움이 되셨다면 로그인이 필요없는 좋아요♥ 한번 눌러주세요. 감사합니다. : )