[팔아야 할 때, 떠나야 할 때] 변화에 좌우되거나 변화에 목숨을 걸어야 하는 기업에는 관심이 없다. 결혼 생활과 마찬가지로 투자 역시 변화보다는 지속성이 중요하다.

[팔아야 할 때, 떠나야 할 때] 

변화에 좌우되거나 변화에 목숨을 걸어야 하는 기업에는 관심이 없다. 결혼 생활과 마찬가지로 투자 역시 변화보다는 지속성이 중요하다.

  버핏은 대부분의 경우, 한 기업의 경제적인 기초 체력은 경영자가 누구든 관계없이 일정하게 유지된다는 사실을 발견했다. 좋은 기업은 누가 경영자이든 상관없이 꾸준히 좋은 실적을 내고, 그렇지 못한 기업은 유능한 경영자가 있어도 좋은 실적을 내지 못한다. 지난 100여 년 동안 코카콜라의 경영자는 수십 번 바뀌었다. 개중에는 유능한 이도 있었고 그렇지 못한 이도 있었지만, 코카콜라는 여전히 우량기업으로 남아 있다.워싱턴 포스트 컴퍼니는 발행인이자 소유주인 캐서린 그레이엄(Katharine Graham)을 잃었지만, 여전히 잘 나가는 기업으로 남아 있다. 하지만 자동차 제조업체나 항공사 등은 훌륭한 경영자를 맞이했음에도 불구하고 지난 수십 년 동안 계속해서 문제가 많은 기업으로 남아 있다. 투자를 할 때는 경영의 천재가 운영하는 불량 기업보다 평범한 경영자가 운영하는 우량 기업을 선택하라. 

 

▶ 바보가 운영해도 꾸준히 돈을 벌 수 있는 안정적인 기업 투자(내 포트폴리오의 70% 수준으로 유지).