덴티움(145720)주가 및 기업 분석

덴티움(145720)주가 및 기업 분석

1. 회사 개요 및 현황

1).설립일 : 2000.06.07 / 상장일: 2017.03.15

2) 종업원수 : 815명(2024년 12월 기준)

3) 주요품목 : 임플란트 외 치과용 의료기기

4) 개요

• 동사는 2000년 설립되어 임플란트 제품을 주력으로 치과용 의료기기 및 생체재료를 Total Solution으로 개발, 생산, 판매하고 있음.

• 임플란트 전체 치료 과정 Package 판매 확대를 통해 매출 성장과 수익성을 확대해 나가고 있음.

• 동남아시아 등 해외시장에 적극적인 투자를 통한 성장동력 확보와 유통경로 다각화, 영업력 강화를 통해 지속적인 성장과 높은 수익성을 달성할 계획임.

 

2. 현황

• 주요 제품: 덴티움은 임플란트 제품을 주력으로 하며, 치과용 의료기기와 디지털 장비를 포함한 Total Solution을 제공.

• 재무 성과: 2024년 2분기 매출액은 1,117억원으로 전기 대비 35% 증가, 당기순이익은 205억원으로 전기 대비 23.9% 증가.

• 글로벌 시장: 덴티움은 중국, 아시아, 중동 시장을 중심으로 판매를 확대하고 있으며, 동남아시아 등 해외시장에 적극적인 투자를 통해 성장동력을.

• 디지털 덴티스트리: 임플란트 진단부터 보철까지의 전체 치료 과정에 Digital Dentistry Full-Line Up을 구축하여 매출 성장과 수익성을 확대하고 있습니다.

 

3. 업계의 현황

(1) 산업의 특성.
구강 건강 인식 증가, 치아 심미적 복원의 중요성 증가, 고령화 인구 증가로 인한 수요증가. 

(2) 산업의 성장성
전 세계 치과 임플란트 시장은 2023년 44억 3천만 달러에서 2032년까지 80억 6천만 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 연평균 성장률(CAGR) 6.9%.

(3) 경기변동의 특성
팬데믹 동안 선택적 수술 감소로 인해 임플란트 수요가 감소했지만, 2021년 이후 규제 완화와 치과 서비스 재개로 시장이 회복.

 

4. 경쟁요소

• 기술 혁신: 최신 기술을 적용한 임플란트 제품은 경쟁력을 높입니다. 예를들어,티타늄과지르코늄같은재료의사용이증가하고있음.

• 가격 경쟁력: 임플란트의 가격은 중요한 경쟁 요소입니다. 비용효율적인제품을제공하는회사가시장에서유리한위치를차지할수있음.

• 품질과 신뢰성: 임플란트의 품질과 신뢰성은 소비자 신뢰를 얻는 데 필수적입니다. 높은품질의제품은장기적인성공을보장.

• 마케팅 및 브랜드 인지도: 강력한 마케팅 전략과 높은 브랜드 인지도는 시장 점유율을 높이는 데 중요한 역할.

 

5. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문

주요 제품	상표	매출 비중
임플란트	Super Line, Implantium, bright 등	90.4%
디지털장비	Rainbow CT, Bright CT, Bright Alone 등	2.2%
상품 등	Membrane, Osteon 등	7.4%

 

(2) 시장점유율

• 덴티움은국내 임플란트 시장에서 점유율 2위를 차지하고 있으며, 글로벌 시장에서는 6위를 기록하고 있음. 해외 매출 비중이 79%로, 주요 수출국은 중국과 러시아. 중국 시장에서의 매출은 덴티움의해외 매출 중 50%를 차지하고 있으며, 러시아는 10%를 차지함.

• 덴티움은신흥국 시장에서 강력한 성장을 보이고 있으며, 특히 중국과 베트남에 현지 제조법인을 설립하여 수요 증가에 적극적으로 대응하고 있음.

 

(3) 시장의 특성

•  기술 발전: 디지털 치과 임플란트 도입으로 정확한 임플란트 배치와 빠른 치유 시간 등 다양한 이점 제공.

•  지역 분석: 유럽과 북미가 주요 시장을 차지하며, 아시아 태평양 지역은 높은 성장률을 보일 것으로 예상.

 

(4) 주요제품

 

(5) 주요원재료에 관한 사항

 

(6) 매출실적

 

• 전체 매출 중 수출이 차지하는 비율은 78.6%로 해외 매출(중국)이 상당부분 차지함.

6. 수익구조와 경쟁력

1) 수익구조 흐름과 특징

• 주요 수익원은 임플란트 제품으로, 2023년 총 수익의 90% 이상을 차지

• 중국 시장에서 약 2,022억 원의 수익을 올렸으며, 이는 덴티움의가장 큰 시장.

 

2) 수익이 좋을 때와 나쁠 때의 주요원인

• 규제 변화: 각국의 의료기기 규제 강화로 인해 제품 출시와 판매에 어려움.

• 해외 매출 비중이 높기 때문에 환율 변동에 따른 수익 변동.

 

3) 동종업종 대비 경쟁력

• 고품질 제품: 덴티움은특수 표면처리 기술(SLA)을 적용한 임플란트를 제공하며, 20년간의 임상 데이터를 통해 제품의 안정성과 호환성을 입증받음.

• 가격 경쟁력: 비용 효율적인 생산 체계를 구축하여 상대적으로 낮은 가격에 고품질 제품을 제공함으로써 가격 민감도가 높은 시장에서 경쟁우위를 점하고 있음.

 

7.주식현황

 

8. 9년 연결재무제표상태 추이

9. 9년 연결손익 추이

10. 9년 현금흐름표

구분	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
순이익	145	200	303	343	137	222	555	861	965
영업CF	150	176	217	-6	-116	758	741	470	650
투자CF	-283	-191	-739	-1,118	-560	-93	-218	-490	-472
재무CF	149	52	964	802	746	-500	-241	88	-28

 

11. 9년 EPS vs. 주가 비교

 

12. 강점과 약점

S(강점요인) • 고령화 노인인구의 증가로 임플란트의 성장성 양호. • 20년간의 임상 데이터를 통해 제품의 안정성과 호환성. • 비용 효율적인 생산 체계를 구축하여 상대적으로 낮은 가격에 고품질 제품을 제공.

W(약점요인) • 국내 2위, 글로벌 6위 업체로 경쟁업체와의 지속적인 경쟁. •  중국시장 매출이 높아 중국 사회적, 정치적 변수로 인한 매출에 타격을 입을 가격이 있음.

 

13. 자산, 수익, 배당 BM 가치 

1.현재주가 : 62,800원

2.자산가치 : 58,446원,PBR= 1.07

3.수익가치(추세): 8,620원 (유지), PER =7.29   →  수익률 13.7%

4.배당가치 : 배당금 400원 수익률 = 0.64%

5.BM가치(20년 후)

• 살아생전 대부분의 인간은 인플란트 한번은 할 것.

 

14. 결론

 - 연결재무상태표 및 연결손익 추이를 보면 이상적인 성장을 하고 있다고 판단됨. 

 - 과거 주가추이는 eps를 따라 움직였지만, 최근 eps와 주가는 상이한 괴리가 발생하고 있음. 

 - 지속적인 모니터링 후 지속적으로 수익을 창출하는데 문제가 없다면, 장기간 보유하는 전략도 생각해 볼 수 있음. 

 

o. 덴티움을 마무리 하며.. 

이번 덴티움의 기업정보 분석자료는 전자공시(DART), 네이버, 각종 신용평가사의 정보들과 연말 사업보고서, 분기보고서 등을 참고하여 작성하였음을 알려드립니다. 투자에 있어 참고자료로만 활용해 주시면 감사하겠습니다. 이 자료가 조금이나마 도움이 되셨다면 로그인이 필요없는 좋아요♥ 한번 눌러주세요. 감사합니다. : )