[버핏이 욕심 부릴 때] 역사를 통해 배울 수 있는 사실은 아이러니하게도 사람들은 역사를 통해 아무것도 배우지 않는다는 사실이다.

[버핏이 욕심 부릴 때] 

역사를 통해 배울 수 있는 사실은 아이러니하게도 사람들은 역사를 통해 아무것도 배우지 않는다는 사실이다. 

 투자자들은 주식 시장에서 똑같은 실수를 계속 반복한다. 즉, 단기적 주가 변동을 통해 큰돈을 벌겠다는 생각으로 높은 가격에 주식을 매수하는 일을 끊임없이 반복하는 것이다. 투자자라면 누구나 행하는 이 공통된 실수가, 사실은 주식 시장을 움직이는 동력으로 작용하고 있다. 이런 경향은 근시안적인 일반 투자자들의 욕구를 채워 주는 펀드 매니저들에 의해 더욱 공고하게 지속된다. 버핏은 대중의 뿌리 깊은 근시안적 시각과 그에 따라 기업의 장기적 경제 가치를 무시한 채 잘못 형성된 주가를 철저히 이용한다. 

 과거를 돌이켜볼 때 투자자들이 결코 깨닫지 못하는 한 가지 교훈은, 장기적 경제 가치에 비해 과도하게 높이 형성된 주가는(주로 강세장에서 많이 발생하는 현상이다) 다양한 기대 심리가 사라지고 투자 상황의 변화가 일어나면 폭락할 가능성이 농후다하는 사실이다. 강세장에서 과도하게 높이 형성된 가격에 매수한 투자자들은 갑작스런 주가 폭락을 견디지 못하고 빈털터리가 되고 만다. 그래서 버핏은 주가가 지나치게 높게 형성됐다 싶으면 시장에서 멀찌감치 떨어져 있다가, 주가가 하락하기 시작하면 그제야 매수에 관심을 보이고, 가격이 충분히 떨어졌다 싶을 때 그리고 그 기업이 올바른 기업일 때 비로소 행동에 나선다.  

 

▶ 가치보다 가격이 높게 형성될 때는 쳐다도 보지 말라.